因此,經營者誠信好壞,對於屬於長期投資的存股投資人來說,更形重要。不過,「誠信」是無形、也無法量化的,投資人如何判斷經營者誠信?通常可透過以下幾種方式來觀察:
1. 董監事質借比率過高
也就是一家公司的董監事,將手上公司持股設定給銀行做為融資抵押品的情形,持股質借比率愈高,顯示財務愈吃緊,可能會出現財務問題。
2. 經常在媒體上放話要挑戰高目標的獲利,但最後常常沒達到
優秀的經營者大多是審慎型,譬如大立光(3008)前老董林耀英,每次對於獲利預估都是相當審慎,而實際的獲利數字總能高於預估,這樣的老闆令股東放心;反觀不少公司老闆,一放完利多,炒高股價後,接著股價便一路走空,有過這種「前科」的公司,珍愛你的錢,請遠離這類老闆。
除了從財報搜尋公司基本面變壞的蛛絲馬跡,經驗豐富的存股達人們還有其他的竅門。例如,他們平常瀏覽報章雜誌時,就會特別注意持股的母公司或子公司,是否有陷入訴訟或遭搜索的新聞,如果有,代表公司治理有問題,經營者誠信打折扣。
另外,公司開始實施庫藏股也會引起存股達人警戒。老農夫就認為,動用公司資金買進庫藏股,雖然是對公司營運展望顯露信心,可是同時也讓公司少了一筆長期競爭的必需資金,對公司未來的成長恐怕不利,因此他「寧可錯過,也不要買錯」。
存股的目的是為自己打造一個穩健的現金流,如果股票一直都很好,那麼我們希望永遠不要賣掉它,否則你又要辛辛苦苦再尋找另一個好標的;但是也千萬不要頑強死守,等到你手上持股從危機乍現到江山已去,都還癡抱不放,那就太傻了。最後請你務必記住一句話,緊抱好股票是應該的,但跟他們談生死與共的感情,完全沒有必要。