暢銷財經作家愛榭克教你從財報嗅錢景

從GDP掌握投資動向

整理者：黃嫈琪、詹宛霓2012-07-26

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重點3》民間消費走弱，才能確立景氣由多轉空

在判斷民間消費的強弱時，需要觀察的是，成長趨勢是否出現「斷層」。例如，在2000年第2季的時候，民間消費出現了明顯的陡降，這個陡降就是明確的警訊；接下來，第2個陡降出現在2001年第1季，這就是景氣急速惡化前的最後警訊了。

GDP趨勢分析在投資上有個很大的好處，它是個十分穩健的指標，相對於一堆忽上忽下的指標，它的趨勢一旦確立，就不容易改變。

當第一個警訊出現後，我們需要等待「4季」，為什麼是「4季」，不是「2季」或「5季」呢？原因出現在先前一再強調的「比較基期」，GDP是以4季為一輪，也就是說，正常情況下，如果是因為比較基期偏高（或偏低），走完4季後，將徹底排除基期因素。正常的景氣擴張迴圈，若突然出現1、2季的「陡降」，只要隨後能夠逐季回溫，那麼，就可以視為只是短期現象，無須過慮。

但萬一在比較基期已偏低的情況下，還發生二度「陡降」？那意味什麼呢？當然是暗示整體經濟已經「挫」起來啦！這代表經濟基本面已經急遽轉壞，那麼不管身為上班族或投資者，此刻你都要審慎再審慎，手上如果有持股，則最好能趕緊出清。

【延伸閱讀】簡單3步驟，輕鬆找到美國GDP報告

想查詢美國相關經濟資料，有很多網站可供選擇，對於一般投資人來說，最推薦的網站就是「美國商務部經濟分析局（U.S.Bureau of Economic Analysis）」，以下介紹給大家學習使用：

Step1：進入美國商務部經濟分析局官方網站首頁（www.bea.gov），點選「Gross Domestic Product」。

▲Step1

Step2：這裡密密麻麻有很多專案，不用擔心，繼續點畫面左上角的「Gross Domestic Product」這個選項。

▲Step2

Step3：左側文字是當期GDP的簡報，英文能力尚可的讀者建議一併閱讀。如果語文能力沒有那麼理想，或是較為忙碌的投資人，建議直接點選右邊選項「Full Release &Tables」，裡面就有需要的一切資料了。

▲Step3

資料來源：《經濟指標告訴你＆沒告訴你的事》

【延伸閱讀】觀察台灣經濟動向，就看景氣對策信號

想了解台灣的經濟狀況，還有一個官方提供、非常簡單好用的景氣對策信號，亦稱「景氣燈號」，係以類似交通號誌方式的5種不同信號燈代表景氣狀況的一種指標，目前由貨幣總計數M1B變動率等9項指標構成。每月依各構成項目之年變動率變化，與其檢查值做比較後，視其落於何種燈號區間給予分數及燈號，並予以加總後即為綜合判斷分數及對應之景氣對策信號。

景氣對策信號各燈號之解讀意義如下：若對策信號亮出「綠燈」，表示當前景氣穩定、「紅燈」表示景氣熱絡、「藍燈」表示景氣低迷，至於「黃紅燈」及「黃藍燈」兩者均為注意性燈號，宜密切觀察後續景氣是否轉向。目前景氣對策信號各構成項目及檢查值如下：